澳大利亚住房市场直接投资难度增加？不妨转战地产信托

由于商业地产持续回暖，租赁条件改善，收入提高，澳大利亚房地产投资信托基金(A-REITs)成为低息环境下追逐高收益的投资者们的首选之一

由于商业地产持续回暖，租赁条件改善，收入提高，澳大利亚房地产投资信托基金(A-REITs)成为低息环境下追逐高收益的投资者们的首选之一。

过去三年中，多数地产信托基金的投资者享受到了两位数的增长回报，BWP Trust、Growthpoint Properties、Westfield Corp的回报更在20%以上。分析师预计2016年A-REITs还将拥有持续上升的盈利能力，并可能增加派息额度。

Phoenix Portfolios董事总经理Stuart Cartledge评价道，A-REITs总体来说表现强劲，几乎每支基金都达到或超过了目标利润区间。2015财报季中，各大基金的财报显示收益回报增长主要来源于大幅上升的有形资产净值——虽然办公资产的租赁条件仍然充满挑战，但购物中心的火热销售状况弥补了这一板块的不足。目前主要的租金来源仍是购物中心，增长前景健康，未来也十分明朗。

AMP Capital Investors全球上市地产部门主任James Maydew补充道，A-REITs表现出的长期低风险性质决定了此种投资方式的优越性。它与股市的相关性较小，但同样具有优良的流动性，因此是多样化投资组合中不可或缺的元素。

纵观各类收益类型投资形式，10年澳洲国债回报在2.65%左右，而美国国债回报在2.15%左右，但S&P/ASX 200 A-REITs平均回报为5.7%，明显优于基准。澳洲股市自4月27日起已下降14%，但A-REITs仅有5.8%的下降。这个数据极好的证明了其防御性特征——在应对市场波动性和全球金融危机方面更甚股票型基金一筹。同时，A-REITs常常具有较低的杠杆率，债务来源也更加多样化，海外风险头寸较少。

需要注意的是，A-REITs比较适合长期投资者，建议投资期在3年以上，否则很难充分享受到基金背后房地产增值的好处。从基金类型上看，住宅型的信托基金恐已见顶，投资风险较大，前景不如商业地产和工业地产。近期也有托儿中心、医疗保健信托基金等优质投资方式浮出水面，投资者也可予以关注。