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澳财术语 | Domain被分拆上市,到底是怎么一回事?

2017-11-13 来源: 澳财网 原文链接 评论0条

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近日,澳洲媒体集团费尔法克斯(Fairfax ASX:FXJ)正在加紧推进分拆旗下房产信息门户网站Domain的计划。从澳洲证券交易所ASX公布信息来看,Domain预计上市时间已经确定至下周四(11月16日)。那么这次Domain被分拆上市,到底是怎么一回事?

首先,我们来了解一下上市公司主要的拆分形式:

分拆(Spin off/ Demerger)

所谓分拆,就是指一个母公司通过将其在子公司中所拥有的股份,按比例地分配给现有母公司的股东,从而在法律上和组织上将子公司的经营从母公司的经营中分离出去,这时,便有两家独立的(最初的)、股份比例相同的公司存在,而在此之前只有一家公司。这一新设的分拆公司公开发行新股并上市就称为分拆上市。

存续分立(Split off)

是指一个公司将一部分财产或营业依法分出,成立两个或两个以上公司。在存续分立中,原公司继续存在,原公司的债权债务可由原公司与新公司分别承担,也可按协议由原公司独立承担。新公司取得法人资格,原公司也继续保留法人资格。

股权剥离(Carve out)

指母公司通过首次公开招股将部分或所有子公司的股份进行出售。与分拆不同的是母公司通常从股权剥离中直接获得现金流入,子公司出售股份的获得者是外部投资者。由于股票公开对市场出售,股权剥离后,子公司会进驻新的股东。典型做法是:母公司继续在子公司中持有一定比例的股权,并没有失去对子公司的控制权,只是出售了少数股权。

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显然Domain这次拆分上市属于Spin off范围。在分拆之前,Domain作为子公司,被Fairfax 100%持有, Fairfax的股东也是直接100%持有Domain。

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根据上市招股书的计划安排,Fairfax将会获得Domain 60%的股权,交割方式以之前Domain对Fairfax欠下的债务进行结算。同时,Fairfax会从股东权益中拿出5.36亿澳元获取Domain 40%的股份。这部分股票将以10股配1股的方式直接配发给Fairfax现有股东。也就是说,这次Domain分拆上市,只有原Fairfax股东有机会获得新公司股份。市场上其他投资者若对这家公司感兴趣,只能等到上市后持股人在二级市场抛售的股份了。

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免责声明:本文中的分析,观点或其他资讯均为市场评述,不构成交易建议,仅供参考,投资时请谨慎决策,风险自担。

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