​警惕! 明日美联储将有重磅

在明日美联储FOMC会议前,  周二金融投资市场情绪趋向谨慎. 美国三大股指均有小涨, 主要领涨板块为金融、科技与通讯。 美国标普指数500涨0.11%，道指上涨0.18%。其他主要股市也显示债务上行，欧洲斯托克指数涨0.10%，英国富实指数100张0.3%, 澳大利亚指数100跌0.12%。美国10年期政府公债收益率上涨至2.246%，黄金虽有小涨但显示上行压力，昨日小幅反弹4美元，收盘1311.45。

我们预期美联储明日不会继续上调其基准利率，保持当前水平在1-1.25%的区间。但其重磅将在于是否对缩减其4.5万亿美元的资产负债表有具体的政策出台，这将引发金融市场的大幅波动。根据美联储已经公布的计划，其将每月削减100亿资产负债，然后每个季度逐步增加一直到2018年10月份的500亿规模。根据高盛的经济学家预估，美联储的资产负债规模最终将减少至3万亿，大概为13%的GDP水平。

美联储缩表与升息的潜在影响

▶简单来说，美联储缩减资产负债表将直接导致公债收益率上行，从而导致股市的预期收益率上涨而导致评估价值下滑，潜在施压于股价；同时公债收益率上行，将直接打压无收益避险性金融产品黄金、白银等贵金属价格下行；对于货币市场的影响上，美元有望借势反弹，从而向其他非美元货币施压。但这些影响将可能为短期反映，美联储的货币紧缩政策执行缓慢，市场各方的反映将趋向温和。

▶自2008年全球经济危机以来，美联储通过购买国债的方式迅速扩大其资产负债量， 其负债表由9000亿美元扩大至4.5万亿美元，其占美国GDP的比例由过去的6%升值23%。 美联储在2013年12月份开始削减QE，逐步开始起货币收紧的进程。2015年12月份美联储实行自08全球经济危机以来的第一次升息，随后分别于2016年底、2017年3月份与6月份进行三次升息，其基准利率由08年的0-0.25%的水平升至目前的1-1.25%。 目前各主要经济体国家利率水平最高仍为新西兰1.75%，然后是澳大利亚1.5%,美国为第三位，加拿大今年连续两次升息至1%后，其基准利率水平居于第四位。

技术分析

美元/日元

美日货币对本周突破100日均线，潜在打开进一步上行空间，日内潜在阻力位置刊112关口，然后是113.23，114.48。明日在美联储会议后将有日本央行的议息，我们预期不将有任何货币政策调整，目前日本政策利率仍然保持低位在-0.1%，并且其没有任何进行手紧货币政策的表态。我们预期美元兑日元将潜在打开进一步的长期涨势。

作者介绍

Tina Teng在2015年6月份加入CMC Markets 担任销售与客户培训主管职务，负责亚太地区客户的培训和经济评论的撰写工作。她具有其独树一帜的市场视角和技术分析方法，认为金融市场是集历史，经济，政治，心理学与哲学于一身的学问。技术分析是市场基本面的可视性技术语言；而对于技术性语言的解读与对各国家经济、政治与历史背景分析的结合，与对投资心理状态的理解才会是对金融市场最全面的感知。自2012至2015年，Tina Teng曾任职金融经纪公司客户服务部经理为客户提供外汇差价合约方面的培训工作。此前，自2005年至2009年，她曾经在中国中央电视台广告经济中心任职，负责撰写中国广告经济方面的评论文章，造就了她对于中国经济现状和企业现状有深入的理解和敏锐的洞察力。

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