银行债券融资将主导债券市场

2014-01-20 来源：金钱抱评论0条

随着价值50亿澳元的债券到期，澳银行业有望成为通过混合式债券和债券市场来实现融资的主要企业。

据Bell Potter的Damien Williamson估计大银行到期的证券要通过40亿澳元的混合式借贷来实现再融资。ANZ是第一个面临到期债券的银行，其发行的10.81亿澳元可转换优先股，今年6月到期。而其它银行，如Bendigo and Adelaide银行和Heritage银行也会有要再融资的1亿和0.5亿澳元来代替到期债券。

在企业方面，在金融危机后发布的，Tabcorp价值2.84亿澳元的高级零售债券也即将在今年5月份到期，而ALE Property集团的1.65亿元的次级债券也会在年底到期。

但与2009年相比，公司借贷成本已下降了约一半左右。

2012年总共发行的混合和债券为128亿澳元，而2013年则为 84亿澳元。2013年发行债券的还是以银行为主，大银行发行的债券就占到总共价值84亿澳元债券的80%。

据资料显示，澳大利亚ASX All Ordinaries股指数的收益率是14.76%，而瑞银综合债券指数则为4.32%。从2011年起，大银行混合式债券的点差保持相对稳定。

与此相似的是，自主管理养老金基金在2012年和2013年是发行混合式债券的主要推手。由于该领域资金充裕，所以市场交易活跃，借贷成本也随之下降。

Elstree基金经理Campbell Dawson预计该领域依然会是债券市场的主要推动力。他说：“由于流动性过剩，已有一些资金流向其它资产，预计会导致一定程度的价格虚高。”

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